【资讯】银河证券地产股进入中期调整

银河证券：地产股进入中期调整

银河证券研究所昨日指出，“国五条”细则会使得楼市需求受到抑制，尤其是改善性需求，估计2013年全年主要城市的楼市成交量可能会下降15%至20%，中期来看(三至六个月)，“国五条”细则对楼市需求释放是偏空的，维持谨慎的观点。通过NAV合理折价率的测算，我们重点覆盖的公司的股价极限下跌空间平均值约为17%。比较而言，我们看好万科、保利地产、荣盛发展、南国置业和华夏幸福。　　安信证券：建议抛弃地产股　　安信证券认为，市场本身处于反弹末段，征收房地产转让所得税的政策无论严格与否对股票市场的影响都是负面的。从长期看，严格征收所得税将抑制改善性住房需求。在房地产需求下降的情况下，房地产投资也不容乐观，周期性行业的反弹逻辑破灭。如果地产产业链股票短期跌幅较深，建议观望；如果地产产业链股票调整不多，建议退出；题材类股票风险正在积聚，建议投资人规避。　　兴业全球：地产股投资仍需观望　　兴业全球基金认为，“国五条”细则力度超出预期，部分地方后续细则可能偏严，其对投资增速的实际影响还需要持续跟踪。对于地产股而言，一方面去年反弹至今，不少地产股已累计了较为可观的超额收益，调整压力较大；另一方面，从净资产角度看，估值吸引力也有所下降。另外，也不排除市场对2010年房产调控政策之下地产股下跌局面的反馈。从中长期投资角度看，至少要等到具体政策细则出台以及房地产交易量在萎缩后明显企稳时，地产股才会重新赢得投资者信任。　　上投摩根：经济弱复苏趋势未变　　上周五公布的地产调控政策无论是推出时点还是力度均超出市场预期，短期地产板块将承受下行压力，并对大盘形成短期负面影响。但市场经历过2010、2011年的调控，应该说市场和实体经济对这轮冲击应该已有相应承受力，因此市场的下行压力和前期也不可同日而语。随着市场对政策冲击消化之后，市场仍具备振荡上行的动力。短期周期股受冲击较大，稳定成长的消费类和新兴产业相对收益更加确立。　　华商：2600点上方存在强阻力　　华商大盘量化拟任基金经理费鹏表示，上周四市场出现大幅反弹，短期市场系统风险迅速上升，进入高风险区域。本周一市场剧烈下跌，表明近期市场正处在窗口期，短期操作需谨慎。但从中期看市场尚处于上升期，长期看除非货币政策重归宽松，现有的流动性水平尚不足以支持2013年市场出现大幅上涨，上证指数在2600点上方存在强阻力。由于目前市场估值水平仍处于历史相对底部区域，今年市场维持宽幅振荡格局是大概率事件，2013年市场投资机会将呈现更加明显的结构性差异，投资者应重点关注大盘蓝筹股的机会。　　大成基金：地产股中期还有机会　　大成基金认为，短期来看，严厉明确的调控政策肯定对房地产市场形成的负面冲击较大。但在明确新政执行时间节点之前，可能会引发市场抢购，3月份量价齐升的局面应还会延续。应密切观察4月份政策细则以及市场受到的影响。如果成交量下滑幅度过大，市场活跃度下降，房地产板块可能还将面对调整；然而，如果成交量下滑幅度有限，各地政策最终落实时比较温和，房地产股票中期应还有相关投资机会。

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